今年，30家A股公司更新了分拆上市“进度表”。

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本报记者毛一龙再补充一个“A除A”的例子。中国铁路机车车辆股份有限公司（以下简称“中车公司”）11月28日发布公告称，拟将子公司中车戚墅堰机车车辆技术研究院有限公司（以下简称“中车戚墅堰”）分拆为独立公司，并在深圳创业板交易所挂牌上市。分拆完成后，中车公司将继续保持对中车七西的控制权。事实上，今年不少A股公司都更新了分拆上市的进展。据Wind数据显示，截至11月30日，截至公告日，共有30家A股公司更新了年度分拆上市进展。从交易所上市的分拆退市进展情况来看，其中8家已进入上市阶段。董事会筹划阶段，六项已获股东大会批准，七项已完成，九项已终止。分拆上市是企业优化资本结构、提高估值水平、实现专业化发展的重要手段。南开大学教授忠立辉（金融）接受《证券日报》记者采访时表示，分拆上市有利于母公司专注于核心业务，提高集团治理效率。同时，分拆为子公司开辟了独立的融资渠道，可以直接通过IPO、再融资或引入战略投资者筹集资金，用于技术研发、产能扩张和并购整合，大大提高了资金管理效率和反应速度。科技衍生品的趋势gy公司很清楚。从产业分布来看，本年A股公司分拆子公司高度集中于高端装备制造、新材料、信息技术、生物医药等战略性新兴产业。政治一直帮助科技公司上市和筹集资金。 2025年5月，科技部、中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委联合发布《加快构建坚定支持经济发展自力更生的科技金融体系若干政策措施》，并提出：重点支持重大科技攻关，优先支持突破重要核心技术的科技企业上市融资。无论是大而强的科技巨头，还是小而美的科技创新奇观，都离不开资本市场的大力支持。今年及未来，一些A股科技公司的分拆故事颇具典范。电信领域，中国联通网络通信股份有限公司（以下简称“中国联通”）10月22日晚间发布暗示性公告，拟将子公司中国联通智能网络技术股份有限公司（以下简称“智能网络技术”）分拆为独立公司，并在深圳证券交易所创业板上市。公告称，本次分拆上市有利于推动智能电网技术创新业务发展、提升运营水平。提升品质，打造竞争力。在高端制造领域，典型案例是工控大企业深圳市汇川科技股份有限公司（以下简称“汇川科技”）将子公司苏州汇川联合动力系统有限公司（以下简称“联合动力”）分拆为独立公司。联合动力于今年9月在创业板上市，作为Innovance Technology背后的实体，该公司专注于电力驱动和电力系统。 IPO成功后，分拆上市不仅为子公司提供了独立估值，也为市场拓展提供了资金支持。衍生目的地日益多样化。从板块偏好来看，本期分拆子公司上市板块包括主板、创业板、北交所、科创会等，均有所涉及。如果我们看分立的公司有A股和H股，主要趋势是“A分拆A股”和“A分拆H股”。除了“A师”密集推进外，“AH师”案件数量也在逐渐增多，进展不断加快。诺力智能装备股份有限公司等多家子公司在香港联交所发布演示材料。山东南山铝业股份有限公司旗下子公司今年3月在香港联交所成功上市。例如，浙江大华科技股份有限公司（以下简称“大华科技”）就是其分拆子公司。浙江华锐科技股份有限公司（“华锐科技”）在香港上市有几方面的考虑。工业互联、机器视觉、移动机器人等领域研发投入巨额，独立上市可缓解压力母公司。同时，分拆后，华锐科技将能够建立更加市场化的激励机制，吸引和留住技术人才。目前，华锐科技设有员工持股计划，多家国家基金对其进行投资。大华股份将继续专注于安防和智能物联核心业务，华睿科技将专注于工业数字化发力。大华股份表示，分拆上市是基于行业发展趋势和双方战略规划的明智决策。通过独立上市，华锐科技将获得独家资本市场平台，进一步增强资本实力，拓宽融资渠道，强化技术研发和市场拓展能力。同时，建立市场化的激励机制，激发团队活力，抓住机遇。智能制造的兴起。汇盛国际资本股份有限公司总裁黄立冲在接受《证券日报》记者采访时表示，与以往的分拆上市趋势相比，2025年A股分拆上市将从“量的扩张”转向“质的提升”，更加注重股票的技术壁垒、盈利能力和独立成长性。市场对“伪分拆”、“套利分拆”的容忍度持续下降。
（编辑：蔡青）

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