bet356亚洲版本体育所有版权归中国经济网所有。
中国经济网新媒体矩阵
网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090）
美国主要科技公司目前在人工智能领域持续大力投资，面临着估值压力。随着海外市场关于人工智能泡沫的讨论不断，香港上市互联网公司的人工智能发展步伐正吸引投资者的关注。机构人士认为，科技股短期波动可能加剧，但恒生科技指数估值仍处于较低水平。香港科技行业的表现和研发强度可能会影响后续趋势。美国科技股回落，华尔街警告存在泡沫风险。今年以来，美国科技股一直在上涨。在英伟达等科技界“七巨头”的带领下，纳斯达克100指数不断创出新高苹果。不过，11月美国科技板块依然承压，11月13日Wind7美国科技指数单日跌幅超过2%。高盛、摩根士丹利等华尔街投行高管在11月初发出预警。高盛首席执行官大卫·所罗门表示，美国股市在未来 12 至 24 个月内可能会出现 10% 至 20% 的回调。摩根士丹利首席执行官特德·皮克也表示，市场应该“欢迎”10%至15%的回调。市场下跌的另一个原因来自于对科技股基本面的质疑，其中最受关注的声音是“大空头”迈克尔·伯里(Michael Burry)。伯利在社交媒体上发布了多张图表，比较了科技行业的资本支出和股票周期，并再次警告人工智能可能是泡沫。他的批评集中在“超大规模企业”上。他认为，这些公司通过延长计算机设备的使用寿命来降低折旧成本来抬高利润，而这会计方法可能会夸大利润数十亿美元。巴里在2008年金融危机前因精准卖空次级抵押贷款而名声大噪，其投资动向始终备受市场关注。根据最新的公开立场文件，他管理的基金在今年第三季度大幅增持了 Nvidia 和 Palantir 看跌期权。期末该仓位市值突破亿元，引起业界高度关注。不过，市场对于目前AI行业是否存在泡沫存在分歧。一些分析师认为，人工智能投资仍处于中期，具有巨大的长期潜力。一些金融机构认为，市场长期以来对盈利速度抱有较高预期，短期调整更能反映预期的修正。陈萌 首席海外战略分析苏州证券分析师表示，2026年美股科技泡沫的最大风险可能是宏观和政治周期，而不是股票基本面。结合泡沫生命周期指标，看来最早在2026年就有形成泡沫的空间，但刺破泡沫的“针”可能取决于美联储利率的下调轨迹。香港人工智能公司投资稳健，估值处于历史低位。在国外争论不断的同时，国内人工智能产业的发展周期却备受关注。港股方面，近期AI资本投资的财务业绩、公告时机的强弱以及企业落地的进度，成为市场评价的重要因素。从腾讯控股披露的财报来看，该公司2025年第三季度营收为1929亿元，同比增长15%。资本投资约为130亿元，比上年下降24%。光大证券研报显示，腾讯控股三季度股权投资下降主要受供应链影响。公司正在加大人工智能研发投入。第三季度的研发费用创历史单季度最高纪录。浑源的3D建模和成像性能处于行业领先。混元3D模型下载量已超过300万次。腾讯首席执行官马化腾表示，公司第三季度在人工智能方面的战略投资将有助于精准定位广告和游戏用户。他表示，这不仅有助于提高参与度等业务领域，还带来了编程、游戏和视频制作等领域的效率提高。股票交易员认为，虽然美国科技公司在人工智能的开发上投入了大量资金，并且已经看到了在连续几个季度高增长的情况下，中国互联网企业的AI技术目前主要用于优化现有业务，如广告、游戏等业务。因此，中国科技股的风险敞口结构与美国市场并不相同。但同时我们也必须注意，短期内不要过多关注某一特定细分市场。从估值水平来看，截至11月18日，恒生科技指数最新市盈率为21.5倍，为该指数发布以来的最低水平，也低于全球其他主要科技指数。展望后市，在外围市场波动加剧的背景下，香港科技板块的估值灵活性和业绩稳定性将继续受到考验。国金证券首席海外互联网及媒体分析师李勇章认为，数据差异化趋势科技板块风潮仍在持续，市场关于AI泡沫的讨论依然广泛，短期波动或将加剧。但从产业发展阶段来看，AI基础设施仍显不足，后续应用正在逐步开放。从财务健康角度来看，微软、谷歌、Meta等主要PE公司的自由现金流依然强劲，没有静态估值或明显的现金流压力。易永健建议投资者重点关注基础设施、应用等云提供商的前景。
（编辑：关关）
中国经济网指出：股市信息由合作媒体和机构提供。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者采取相应行动，风险自担。